財經中心／綜合報導
中國信託商業銀行表示，因川普關稅政策使金融市場價格忽上忽下，就像坐雲霄飛車，一會兒緩緩爬坡，令人滿懷期待；一會兒又急速下衝，彷彿胃都跟著翻騰。觀察近期本行境內ETF的熱門標的中，投資人相對偏好市值型、高股息型以及長天期債券類型，區域則聚焦台灣與美國，以下說明3大類型境內ETF其特性及投資機會。
市值型ETF為國人ETF投資首選，市值型ETF主要涵蓋大型權值股，根據成分股的市值大小進行加權配置，為追蹤市值加權指數（如台灣50指數、美國標普500指數等）的投資工具，其投資表現取決於追蹤的市場指數本身，無法實現超越市場的回報，如果市場整體表現不佳，投資者的回報也會受影響。因此，市值型ETF適合較廣泛的投資人，尤其當市場經歷一段明顯修正後，想危機入市或想參與市場又相對謹慎的投資人來說，通常會是資金回流的優先考量。
另一類投資人青睞的是高股息型ETF。高股息ETF係投資配發高股息的公司為主，這類公司通常具備穩定的現金流與獲利能力，有穩定的股利政策配發予股東，股價波動度較市值型ETF為低。境內高股息ETF 成分股亦有持股調整原則，通常依據個股殖利率、財務穩定度，甚至考量市值或永續因子等角度，定期更換成分股，以建構出符合投資目標之ETF產品，適合偏好有穩定現金流或配息收益的投資人。然而，選擇高股息ETF產品仍應注意配息後填息速度、配息穩定成長、留意配息來源等關鍵要素，以符合自身投資需求與規劃目標。
債券型ETF也是近期投資人偏愛的ETF類型之一，由於聯準會官方利率處在4%以上，債券殖利率具吸引力，使有現金流需求或退休規劃的投資人趨之若鶩；再者，政府債及投資等級債在市場恐慌或股市下跌時往往能發揮避險效應，有助整體投資穩定性與抗跌能力。目前台灣市場上提供的政府債券型ETF在天期的選擇上相對多元，讓投資人在面對不同的利率環境靈活搭配；相較基金與海外債券，債券型ETF擁有交易便利與持有成本低的優勢，適合對於想掌握利率轉折追求資本利得、中長期固定收益、或短期預留活水等不同規劃需求。
不過，須留意債券型 ETF 多數為投資海外政府債或投資等級債，因而隱含匯率風險。在新台幣對美元出現劇烈波動時，短期內確實可能對 ETF 淨值造成明顯影響。然而，若投資人以中長期持有為目標，匯率變動對最終報酬的影響將被攤薄。以過去15年美元兌台幣匯率來看，區間大致落在27至33元間，約為30元上下10%。假設以匯率30元進場、年化報酬率5%計算，若持有15年，即便出場匯率為27元，年化報酬率仍有約4.3%，與33元出場的5.7%相比，差距有限。顯示拉長投資期間，能有效平滑匯率風險對整體報酬的影響。
目前尚未擺脫川普關稅不確定性的震盪格局，然而震盪不是該退出市場的理由，而是檢視配置、強化策略的好時機。在此背景下，對於想逢低布局並累積長期部位的投資人，可選擇優質龍頭企業長期成長價值者，趁機加碼市值型ETF；偏向收益導向的投資人，可選擇具高配息並結合低波動選股策略的高股息台股ETF；對於追求穩定收益，且不願承擔股市波動風險的投資人，則可考量信評較高的境內債券ETF作為配置。善用各類ETF進行靈活配置，將有助投資人更穩健地迎戰今年風險與機會併存的投資環境。
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