Reuters 路透社報導
隨著國際油價飆破每桶110美元，日本正深陷能源成本高漲、債券殖利率攀升與日圓疲軟的「三重打擊」。身為高度依賴中東能源的經濟體，日本銀行（BOJ）正面臨經濟成長放緩與通膨飆升的兩難困境。全球主權債券拋售潮持續擴大，日本十年期公債（JGB）殖利率已攀升至1997年以來的最高水準。與其他七大工業國（G7）相比，日本對能源價格波動更為敏感，其約95%的石油供應依賴中東，且大部分需經由荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）運輸，地緣政治風險讓日本經濟顯得格外脆弱。
日本銀行（BOJ）目前陷入「觀望模式」，試圖在經濟衰退風險與通膨壓力之間取得平衡。儘管日銀在最近一次會議中將利率維持在0.75%，但內部意見分歧已達十年來之最。官方同時將本財政年度的經濟成長預測下調至0.5%，並將核心通膨預期上調至2.8%，顯示出明顯的停滯性通膨壓力。
更令當局頭痛的是日圓匯率。儘管債券殖利率上升，日圓兌美元匯率仍處於近40年低點，實質有效匯率更創下歷史新低。分析指出，日本可能陷入「惡性循環」：高油價與弱勢日圓推升通膨，進而拉高債券殖利率，卻無法緩解匯率壓力。雖然日經指數（Nikkei）今年表現強勁，但若能源衝擊持續，日銀總裁 Kazuo Ueda 恐將被迫提前採取行動。
