財經中心／綜合報導不同年齡投資心法，債券ETF怎挑？睿涵說財經，財經教授朱岳中教您如何布局。

財經中心/綜合報導渣打銀行首席投資辦公室（Chief Investment Office, CIO）發布今2025年第四季全球市場展望，預期美國聯準會(Fed)重啟降息循環，搭配全球主要經濟體同步祭出寬鬆政策的背景下，市場有望延續軟著陸格局。渣打CIO建議投資人保持靈活多元的資產配置策略，評估聚焦於全球股票與新興市場當地貨幣債券，同時考慮增持黃金做為投資組合的避險與分散來源。

財經中心/綜合報導配合金管會政策開放主動式ETF及被動式平衡型ETF，並積極推動臺灣成為亞洲資產管理中心，證交所今年以來已推動多檔主動式ETF掛牌上市，首檔上市之被動式平衡型ETF也即將問世，持續為臺灣ETF市場注入新的成長動能。由凱基投信募集發行之「凱基雙核收息債股平衡ETF證券投資信託基金」（簡稱：平衡凱基雙核收息，證券代碼：00981T）受益憑證，將於114年9月24日掛牌上市，並得辦理融資

撰文‧李瑞瑾 降息有助債券價格反彈，觀察過往美國降息並實現軟著陸期間，非投等債報酬優於其他債種。本次降息循環亦是類似環境，非投等債成為投資人可重點關注標的。鑑於目前政策處於緊縮區間，在基準展望與風險平衡出現變化下，我們可能需要調整政策立場。」美國聯準會主席鮑爾於今年8月22日，在傑克森洞全球央行年會上發表上述言論，市場解讀鮑爾將一改過往堅定的鷹派立場，於9月聯邦公開市場委員會（FOMC）

（中央社記者蘇思云台北4日電）富邦人壽今天宣布，為持續充實資本結構與2026年接軌TW-ICS（新一代清償能力制度），3日透過全資持有的新加坡子公司Fubon Life Singapore Pte. Ltd.首度在境外債券市場完成6.5億美元（約新台幣200億元）的次順位公司債券定價，這次發行有助拓展多元籌資管道。

圖、文／品觀點傑克森洞(Jackson Hole)全球央行年會，即將在美國時間8/22登場，美國聯準會主席鮑爾也將發表談話，成為市場研判降息與否的風向球。展望債市，法人圈認為9月降息機率升高，有利債市，其中，新興市場債、投資等級金融債，都可留意。

財經中心/綜合報導下半年聯準會降息預期升高，債券市場再度成為焦點，保德信指出，7月底最新FOMC結果按兵不動，聯準會主席鮑爾表明需要等待更多數據才做決定，降低市場對今年降息幅度的預期，然8月1日公布最新的就業報告顯示勞動市場出現疲態，重新燃起市場對降息的預期，今年內降息幅度有望超過2碼，明年則持續降息約3碼。

財經中心/綜合報導川普與多國達成低於原版本的關稅協議，使股市慶祝行情隨之來到高峰，統計自4/8股市低點以來至七月底，史坦普500指數與費城半導體指數分別大漲近三成與近六成，連帶推高本益比攀升至24倍與30倍左右的高水位，不過八月以來，川普猛烈火力未歇，除了撤換勞工部統計局局長，聯準會理事庫格的意外辭職也讓川普在聯準會的人事布局提前展開，加上宣布將對無在美投資計畫的進口半導體及晶片徵收100%關稅，

財經中心/綜合報導美國與歐盟、南韓等國達成貿易協議，同時在8/1美國給予各國的談判截止日公布數十國對等關稅，介於10%-41%、預計8/7生效，關稅政策牽動市場信心，加以美國7月非農就業數據疲軟、前兩個月數據也遭下修，經濟前景擔憂重燃，美股走弱領跌全球股市收黑。就資金流向而言，過去一週整體股票型ETF續獲資金淨流入160.42億美元，較上週流入金額顯著下滑，其中美國獲98.06億美元資金淨流入，歐

財經中心/綜合報導凱基證券暑假期間為投資人舉辦四場凱基鑫觀點「高財商ｘ高材生」親子理財論壇，由凱基證券、財訊雜誌邀請多位投資專家，提出多元且具深度觀點，完整分析國內外經濟發展及資產配置策略，延伸到人生階段的資產與家庭理財規劃，及早培養小孩財商、提前存子女教育金，並引導親子依照不同人生階段妥善配置資產，發揮長期複利優勢。論壇場場滿座，期望幫助更多客戶掌握投資趨勢，同時提升親子理財知識，掌握教育基金關

財經中心/綜合報導聯準會7/30如預期維持利率於4.25%~4.5%、連五次按兵不動。主席鮑爾表示美國經濟仍具韌性、貨幣政策仍適當，整體立場偏鷹，加上美國公布第二季經濟成長率及民間就業報告亮麗，淡化九月降息預期。根據芝加哥商業交易所FedWatch(7/30)，市場預期九月按兵不動的機率53.5%、略高於降息一碼機率的46.5%，下半年可能僅降息一碼，時間位於十月。

財經中心/綜合報導全球股市上週受惠於美國與日本、印尼、菲律賓達成貿易協議、美國企業已公佈的財報有近68%營收優於預期而普遍上漲。日經225指數大漲4.11%；史坦普500指數及那斯達克指數周線各揚升1.47%和1.02%，再創歷史新高。

財經中心/整理報導美國總統川普於7月23日亞洲時段宣布，已與日本達成初步貿易協議。在日本承諾將對美國投資5,500億美元，並進一步開放國內汽車、卡車與大米等農產品進口的前提下，美國將對日本課徵15%的關稅，初步涵蓋汽車產業。該消息迅速激勵市場情緒，美股期貨於亞洲盤率先走高，美股開盤亦同步跳空上揚。

圖、文/周刊王台股23日開高走高收在23,318.67點，上漲了330.75點，漲幅達1.44％，台積電受到美國降日本關稅的15％激勵上漲了15，以1,145元作收；ETF部分，00632R元大台灣50反1成交量近10萬張居冠，0050、00637L、009802、00919、00753L、00985A等價量皆揚。

財經中心/綜合報導近期金融市場動盪，反而提供債市良好進場點，保德信指出，2010年來，美國非投資級債券的平均年度報酬率達到6.7%，面對市場波動時，年度跌幅通常比美股小，年度波動率平均僅為美股的一半，代表在面對市場風險時，美國非投等債能提供較佳的報酬風險比；更重要的是，目前美國非投資級債的殖利率超過7%，除了提供良好的息收下檔保護，根據統計，在此時進場投資一年的正報酬機率高達9成。