財經中心／李筱舲報導
全球晶圓代工龍頭台積電（TSMC），儘管面臨地緣政治風險的挑戰，但全球對高階晶片的需求不減反增。隨著AI技術問世，台積電已成為實現AI願景中不可或缺的產業鏈關鍵夥伴。近日，美國投資媒體《The Motley Fool》分析師華爾特斯（Stefon Walters）指出，若台積電的股價能維持目前的成長的動能，20年後的投資報酬率有望高達16倍。
技術領先與信任模式：構築台積電強大護城河
華爾特斯分析，台積電擁有極強的技術護城河。相較於競爭對手三星（Samsung）及英特爾（Intel），台積電在3奈米與2奈米的研發進度不僅領先，良率表現也更為穩定。此外，其先進封裝技術（CoWoS）更使其成為輝達（Nvidia）、超微（AMD）生產高效能AI晶片的首選。台積電秉持「不與客戶競爭」的經營模式深獲客戶信任，被譽為「晶圓代工界的教科書」，其量產速度與穩定性對重視交期與成本的科技大廠至關重要。
複利的力量：台積電未來20年的16倍增長藍圖
在財務回報方面，華爾特斯指出台積電過去20年的年化報酬率約為19%（含股利則高達23%）。他提出一個較為保守的估算：若未來20年台積電的年化報酬率降至15%，根據複利計算，20年後的投資價值約為本金的16.36倍，亦即「投資1000美元變成長16300美元」的概念。截至1月23日，台積電市值約為1.737兆美元，位居全球第六大上市公司。隨著資料中心與自動駕駛等AI應用才剛起步，華爾特斯強調，這16倍的報酬雖不會馬上發生，但對於有耐心的長期投資者而言，是完全可以實現的目標。
