戰爭爆發台股怎麼走？歷史數據揭「短空長多」三到六個月後多反彈

根據兆豐期貨業研究報告分析，戰爭通常會先引發能源價格上漲與通膨壓力，短期市場情緒轉為保守，資金撤出股市，造成市場波動加劇。研究指出，戰爭發生後，股市通常會出現四個階段變化第一階段是開戰後一週內，市場恐慌情緒升溫，資金短暫撤出，台股平均跌幅約在 1.5%到3%之間。第二階段約在一個月左右，市場逐漸消化利空，進入震盪整理期，投資人開始重新評估基本面，台股表現約 -0.5%到+1%之間。第三階段則是約三個月後，當不確定性逐漸降低，資金開始回流，台股平均漲幅可達 3%到5%。若衝突未持續擴大，市場通常在六個月後回歸基本面，台股平均漲幅甚至可達 6%到8%。

回顧歷史數據，無論是1991年波斯灣戰爭、2001年阿富汗戰爭或2003年伊拉克戰爭，台股在戰後半年多出現明顯反彈。不過，2022年俄烏戰爭卻成為例外，主要原因是當時全球同時面臨高通膨與升息循環，導致股市長時間承壓。分析指出，地緣政治衝突通常只會帶來短期市場震盪，真正決定股市長期方向的仍是 總體經濟基本面、通膨變化與企業獲利表現。因此投資人面對市場波動時，更重要的是觀察經濟趨勢，而非單一事件的短期衝擊。