AI熱潮推升美股卻拖累GDP　進口爆增恐擴大貿易逆差

路透社專欄作家指出，美國正在經歷龐大的AI基礎設施與數據中心建置潮，但相關設備高度依賴國外進口，導致貿易逆差擴大，對實質國內生產毛額（GDP）成長形成壓力。雖然這不至於使經濟停滯，但足以抑制成長力道。

根據聯合國貿易和發展會議（UN Trade and Development）數據，去年美國商品進口增長中，約有四分之三來自伺服器及高效能運算設備等AI相關硬體。明尼亞波利斯聯準銀行的研究亦估計，約70%的AI相關資本支出流向進口商品。

最新數據顯示，美國8月份貿易逆差擴大至1056億美元，創17個月新高，主因進口額成長4.3%至4208億美元的歷史新高。對沖基金Point72經濟學家Dean Maki指出，資本財進口激增主要受電腦、半導體與電信設備等AI需求驅動，這項結構性趨勢恐將持續擴大。

這些AI進口商品主要來自亞洲。台積電（TSMC）與南韓三星電子（Samsung）近期均公布強勁的季度營收與獲利預期。美國外交關係協會（CFR）高級研究員Brad Setser指出，南韓與台灣9月份的年化貿易順差合計達8000億美元，若趨勢不變，兩國明年經常帳順差合計可能上看1兆美元。

這種趨勢也對川普（Donald Trump）政府縮減貿易逆差的政策構成挑戰。儘管資本支出與美股表現強勁，但在龐大進口抵銷下，AI熱潮短期內對華爾街股市的助益仍顯著大於對實質GDP的貢獻。