財經中心／綜合報導
美國總統川普日前發表就職演說，展現出較以往更為務實的政策取向。中國信託科技趨勢多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且 本基金之配息來源可能為本金)經理人楊士醇今表示，此次演說在貿易政策方面的轉變最為顯著，尤其是宣布設立「外部稅務局（External Revenue Service, ERS）」，顯示美國貿易政策將邁向更具制度化的執行方向。
對中政策轉向 市場憧憬貿易戰降溫
楊士醇指出，此次演說最受市場矚目的是，川普政府一改過去強硬立場，並未對中國祭出立即性關稅措施，這顯示政策執行上的靈活度提升，為中美經貿關係預留了更多談判空間。
通膨控制承諾 帶動市場正向反應
從資產配置角度觀察，楊士醇分析，市場反應普遍正面，主要受惠於兩大因素：其一是川普對通膨控制的承諾，促使利率預期下修；其二是對中貿易政策轉趨溫和，降低了市場對貿易戰升級的疑慮。
「在此政策環境下，美元指數可能因利率走低預期而承壓，這對新興市場資產具有支撐作用，」楊士醇表示，「債市方面，在通膨控制政策預期下，債券殖 利率可能出現階段性回落。」
三大投資領域備受關注
展望後市，楊士醇建議投資人關注三大重點領域：首先是受惠於供應鏈在地化 的科技製造業；其次是具備能源自主的相關產業；第三是具有定價能力的科技龍頭企業。 不過楊士醇也提醒，投資人仍需密切關注後續政策細節，特別是 2 月 1 日前可能推出的加墨關稅政策，這可能對全球供應鏈帶來新的變數。在當前環境下，建議投資人維持均衡配置，並保持策略靈活度。
整體而言，楊士醇對市場前景持審慎樂觀態度。他認為，川普新任期的政策走向若能維持當前務實基調，將有助於緩解市場對政策不確定性的疑慮，為全球金融市場帶來更多正面發展空間。
【注意事項】本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
