Reuters 路透社報導
美股近期在人工智慧（AI）熱潮帶動下，個別科技股出現單日暴漲20%至30%的驚人波動，然而被稱為「恐慌指數」的波動率指數（VIX）卻異常低迷。專家警告，這種個股劇震與大盤平靜的背後隱藏著市場脫鉤現象，一旦關聯性回升，恐引發夏季市場動盪。近期美股在人工智慧（AI）熱潮的推動下，大型科技股的單日漲跌幅令人咋舌。戴爾（Dell）在財報公布後股價飆升32%，慧與科技（HPE）大漲28%，而邁威爾科技（Marvell Technology）僅因輝達（Nvidia）執行長黃仁勳（Jensen Huang）的正面評價，股價便應聲上漲25%。這種個別股票動輒兩三成的劇烈波動，已成為市場新常態。
然而，令人費解的是，被華爾街視為「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）卻始終低於歷史平均水準，顯示市場表面看似平靜。LPL Financial策略師 Adam Turnquist 指出，這種現象源於標準普爾500指數（S&P 500）成分股之間的關聯性降至歷史低點。AI受惠者與落後者之間的表現差距拉大，導致個股波動劇烈，但整體指數卻維持穩定。
專家警告，這種「虛假的平靜」可能隨時被打破。如果地緣政治趨於穩定或AI熱潮擴散至更多產業，導致各類股重新同步移動，恐慌指數 VIX 可能會迅速攀升。這對預計在夏季進行的巨型首次公開發行（IPO）案，如 SpaceX、Anthropic 及 OpenAI 來說，將是一大挑戰，因為穩定的市場環境是這些高估值公司成功掛牌的關鍵。
目前市場正處於一種微妙的平衡，投資人大量買入個別科技股的看漲期權，而非針對整體指數避險。若未來經濟數據或政治局勢促使市場重新掛鉤，這股隱藏在平靜表面下的暗流，可能會讓今年夏天的股市變得異常顛簸。
